Aspire ще стане следващата публично търгувана китайска Vape компания.

Докато правителствата налагат строги ограничения, прекомерни данъци и дори забрани за вейпинг, инвеститорите остават готови да рискуват, че вейпингът има бъдеще на потребителския пазар.

Най-новият пример е базираният в Шенжен, Китай производител на вейпове Aspire, който подготвя начално публично предлагане (IPO) на 15 милиона акции. Глобалната компания Aspire ще се търгува на борсата Nasdaq в САЩ под символа ASPG.

Aspire планира да събере 120 милиона долара от продажбата, като акциите ѝ ще струват между 7 и 9 долара за акция. Според публикация за пресата, средната стойност на този диапазон би довела до пазарна стойност от 1,3 милиарда долара за компанията. Tiger Brokers, EF Hutton, TF International и China Merchants Securities управляват IPO-то.

Основана през 2010 г., Aspire е един от най-известните китайски производители на вейпове в света, с продукти, продавани в 30 държави. Компанията е реализирала продажби в размер на 82 милиона долара миналата година и наскоро е разширила дейността си на пазара на вейпинг с канабис в САЩ с марката ISPIRE. Aspire има повече от 1 300 служители.

Ще повлияе ли вътрешната регулация на тютюна в Китай на международните пазари за вейпинг?

Китайският вейп гигант Smoore стана публичен миналото лято, като достигна удивителна оценка от 22 милиарда долара (САЩ) за по-малко от седмица на Хонконгската фондова борса. Пазарната капитализация на Smoore в момента надвишава 33 милиарда долара (САЩ), което я прави най-ценната специализирана компания за вейп в света.

RLX Technology, компания-майка на китайската вейп марка RELX, подписа през януари 2021 г. и търгува на Нюйоркската фондова борса. За разлика от Smoore и Aspire, обаче, бъдещето на RELX зависи повече от вътрешните продажби в Китай – и по-широкото бъдеще на вейпинга като конкурентен продукт в Китай.

Китай обяви на 23 март, че продуктите за вейпинг, продавани в Китай, в крайна сметка ще попаднат под контрола на Държавната администрация на монопола на тютюна – регулатор на тютюна на китайското правителство. Китай строго контролира вътрешния си пазар на тютюн чрез администрацията на монопола, която и регулира, и управлява държавната Китайска национална тютюнева корпорация – най-голямата компания за цигари в света.

Цената на акциите на RLX Technology почти достигна 30 долара за акция при старта на 22 януари, но стойността ѝ падна с почти половината, след като Китай обяви предстоящите пазарни контролирания (акциите на Smoore също пострадаха). Цената на RLX в момента е малко над 6 долара за акция, а компанията е изправена пред множество съдебни дела от инвеститори, които твърдят, че компанията е игнорирала риска от китайските тютюневи регулации и е преувеличила предишната си търговска дейност при стартиране на IPO-то.

Според Forbes, едно от съдебните дела на инвеститорите твърди, че „RLX е знаело или е имало информация, която прави предвидимо, че Китай напредва с установяването на национален стандарт за електронни цигари, вероятно ще повлияе на представянето на RLX.“ RLX отрича това обвинение и сочи документи, предоставени на потенциални инвеститори, които предупреждават за възможни регулаторни предизвикателства.

Никой не е сигурен как китайското правителство ще контролира вътрешния пазар на вейпинг в страната, зависима от тютюна. Между продажбите и данъчните приходи, цигарите представляват седем процента от приходите на китайското правителство, и е трудно да си представим как монополът върху тютюна би направил нещо, което да промени доминиращото положение на цигарите.

От друга страна, въпреки че с никакви средства не е сигурно, китайското правителство може да не се намесва в китайски компании като Aspire и Smoore, които предимно произвеждат продукти за износ. Те генерират приходи за страната и създават работни места, без да имат значителен ефект върху вътрешния китайски пазар на тютюн.

„Нищо не изглежда ясно в отношенията с китайския тютюнев монопол, но бих казал, че частта с международните [продажби] вероятно е по-сигурната част,” казва британският инвестиционен съветник Джон Фел. Партньор в базираната в Лондон Ash Park Capital, Фел е изследвал тютюневите пазари почти три десетилетия.

„От страна на тютюна [Китай] винаги е искал да отиде на международно ниво, но по принцип не е стигнал толкова далеч,” казва Фел. „Бизнесът с вейпинг [износът] е частта, в която те са добри, така че би било глупаво да го убием.”