Juul Labs överväger konkurs när påtryckningarna ökar

Följande omfattande spekulationer igår om att Juul Labs var på väg att ansöka om kapitel 11 konkurs, rapporterade både Bloomberg News och Wall Street Journal att ett sådant beslut ännu inte har fattats. Det kan dock hända snart.

Spekulationen följde ett tweet av Reorg-reportern Harvard Zhang, som hävdade att Juul “förberedde sig för att ansöka om kapitel 11 konkurs.”

Konkursnyheterna är inte riktigt nya

Men Wall Street Journal och Bloomberg hade redan rapporterat—så tidigt som den 24 juni—att Juul har arbetat med rådgivare för att hantera sina ekonomiska utmaningar och har övervägt kapitel 11 konkurs som ett av flera alternativ. Med andra ord har Juul “förberett sig” för en potentiell konkursansökan i minst tre månader.

Kapitel 11 tillåter ett företag att fortsätta driva verksamhet medan det arbetar med en domstol och sina borgenärer för att omorganisera sin ekonomi. Det signalerar inte nödvändigtvis företagets död.

Journalen rapporterade tisdagskväll att Juul har fått förfrågningar från långivare och “snart kommer att formellt begära finansieringsalternativ för gäldenärunderställning,” vilket (om det eftersträvas) skulle tillåta företaget att upprätthålla verksamheten under konkursprocessen. Bloomberg News rapporterade i stort sett samma sak.

“Vi kommer att fortsätta förberedelseprocessen för både omstrukturering och andra strategiska alternativ när vi avgör vilken väg som är bäst för vårt företag,” sade en talesperson för Juul och indikerade att företaget ännu inte har beslutat om kapitel 11 (omstrukturering).

Juul står inför enorma marknads- och ekonomiska utmaningar

Juul har förlorat sin position som den främsta produkten i segmentet för bekvämlighetsbutiker/bensinmackar inom vapingmarknaden, och står inför växande konkurrens från Vuse och hundratals engångsvapeprodukter under de senaste åren, vilket har minskat marknadsandelen med mer än hälften. Altria Group avslutade förra veckan sin icke-konkurrensöverenskommelse med Juul, vilket betyder att Juul snart kan stå inför ytterligare konkurrens från produkter som säljs av sin delägare Altria.

Juul står också inför en utdragen kamp med FDA för att hålla sina produkter på marknaden. I slutet av juni utfärdade myndigheten ett order om marknadsavslag (MDO), som beordrade borttagandet av Juul-produkter från marknaden. Juul fick en tillfällig uppehåll av ordern i federal domstol nästa dag, och FDA backade senare och stoppade MDO:n tills Juuls ansökan kunde prövas på nytt. Men det är tydligt att myndigheten har siktet inställt på Juul, och företaget står inför en lång kamp för att få marknadsföringstillstånd.

Utöver växande konkurrens och en fientlig statlig regulator måste Juul hantera tusentals rättsliga åtgärder från individer, skolområden, kommuner, stater och indiska stammar—de flesta av vilka har konsoliderats i en stor fler-distrikts rättstvist (MDL) i den federala distriktsdomstolen i San Francisco. Att försvara dessa fall eller att nå en uppgörelse kommer att bli mycket kostsamt.

Juul har också nyligen gått med på att betala minst 438,5 miljoner dollar till dussintals amerikanska stater och Puerto Rico över en period av 6-10 år. Överenskommelsen löste påståenden om att det har vilselett konsumenter och deltagit i ungdomsorienterad reklam och marknadsföring.