Zgody FDA czynią NJOY celem dla nabywców

Amerykański producent e-papierosów NJOY LLC może wkrótce zostać sprzedany, zgodnie z doniesieniami Wall Street Journal. Marka NJOY ma długą historię jako lider na amerykańskim rynku vapingu.

NJOY zatrudniło bankierów, aby doradzali mu w sprawie możliwych transakcji. Według Journal, firma może być wyceniana na aż 5 miliardów dolarów – więcej niż obecna wycena Juul Labs, która ma około 10 razy większy udział w rynku niż NJOY.

Potencjalni nabywcy prawdopodobnie pochodzić będą z grona dużych firm tytoniowych, w tym Imperial Brands, Philip Morris International, Japan Tobacco, a być może nawet Altria. British American Tobacco również może być nabywcą, jeśli jego popularne urządzenie Vuse Alto nie otrzyma zatwierdzenia FDA.

Inną możliwością jest to, że prywatnie posiadane NJOY mogłoby samo pozyskać fundusze na rozszerzenie działalności. Firma byłaby bardziej atrakcyjna dla inwestorów z produktami zatwierdzonymi przez FDA na rynku. NJOY mogłoby również przeprowadzić pierwszą ofertę publiczną (IPO) i stać się spółką publiczną.

Zatwierdzenie FDA zwiększa wartość NJOY

Wysoka potencjalna wartość NJOY pochodzi z pozycji firmy jako jedynego producenta masowego vape z nowoczesnym urządzeniem typu pod, zatwierdzonym do sprzedaży w USA przez FDA. Agencja zatwierdziła NJOY Ace pod koniec kwietnia, przyznając NJOY prawo do wprowadzenia na rynek urządzenia oraz jego wkładów o smaku tytoniu.

NJOY ma około trzy procent udziału w rynku w segmencie sklepów spożywczych/stacji paliw w rynku vapingu.

FDA również zatwierdziła NJOY do marketingu jego jednorazowego, przypominającego papierosa e-papierosa NJOY Daily. To jedyne jednorazowe urządzenie do vapingu, które jak dotąd przeszło przez agencję.

NJOY Ace obecnie ma bardzo mały udział w rynku w porównaniu ze swoimi głównymi konkurentami, wyprodukowanymi przez Juul Labs i RJ Reynolds (Vuse). Jednak żadna z tych firm nie ma popularnego produktu w stylu pod z zatwierdzeniem FDA, a Juul stoi w obliczu nieuchronnego usunięcia z rynku przez FDA.

Konkurenci NJOY wszyscy stają przed poważnymi wyzwaniami

FDA wydało Rozporządzenie o Odrzuceniu Marketingu (MDO) dla Juul Labs pod koniec czerwca, nakazując firmie usunięcie urządzenia JUUL z rynku. Gdy Juul uzyskało tymczasowe wstrzymanie tego zarządzenia w sądzie federalnym, FDA zrezygnowało i wydało swoje własne wstrzymanie, obiecując ponownie przeanalizować wniosek marketingowy Juula.

Amerykański gigant tytoniowy Altria Group posiada 35-procentowy niezobowiązujący udział w Juul Labs, który kupił w 2018 roku za szaloną cenę 12,8 miliardów dolarów. Przed zakupem, Altria zamknęła swoje istniejące marki vapor MarkTen i Green Smoke, a jako część umowy zgodziła się nie konkurować z Juulem na rynku vapingu. (Jednak istnieje możliwe wyjście dla Altrii: jeśli wycena Juula spadnie poniżej pewnego poziomu, Altria mogłaby ponownie wejść na rynek.)

Producent Fontem US (posiadający przez Imperial Brands) również otrzymał MDO dla swojego urządzenia typu pod myblu. Fontem kwestionuje odmowę FDA w sądzie federalnym, ale mogłoby również uznać zakup NJOY za bardziej niezawodny sposób na utrzymanie obecności na rynku w USA.

Dwa urządzenia do vapingu wyprodukowane przez Logic (posiadane przez Japan Tobacco International) zostały zatwierdzone przez FDA, ale żadne z nich nie jest produktem w stylu pod o wysokiej mocy. To mogłoby uczynić NJOY celem dla Logic i JTI.

Produkt masowy o największym obecnym udziale w rynku to Vuse Alto, wyprodukowany przez Reynolds American (RAI), oddział British American Tobacco. FDA jeszcze nie podjęło decyzji marketingowej w sprawie Alto. Jednak agencja zatwierdziła trzy mniej popularne urządzenia Vuse: cigalike-style Vuse Solo, oraz produkty Vuse Vibe i Ciro w systemie kartridża.

Im mniej produktów zatwierdzonych przez FDA, tym wyższa rośnie potencjalna wartość NJOY. Dla firmy rozważającej wejście na rynek vapingu w sklepach spożywczych, zakup produktu już zatwierdzonego przez FDA jest zdecydowanie najlepszym wyborem. Dla istniejących graczy zakup NJOY również usunąłby prawdopodobnego konkurenta z rynku (choć jedna firma posiadająca wiele głównych marek mogłaby stanąć przed wyzwaniami antymonopolowymi).

Historia NJOY: pionier vapingu

NJOY, Inc., założona przez prawnika z Arizony Marka Weissa, była pionierem w amerykańskim przemyśle vapingowym, sprzedając e-papierosy pierwszej generacji już w 2007 roku. Kiedy FDA zaczęła przejmować przesyłki (od wielu firm) w 2009 roku, twierdząc, że produkty były niezatwierdzonymi lekami/systemami dostarczania, NJOY (wtedy nazywane Sottera) pozwało agencję w sądzie federalnym i wygrało, utrzymując przemysł w początkowej fazie przy życiu.

NJOY, Inc. złożył wniosek o upadłość w 2016 roku. przekształcona firma NJOY LLC pojawiła się, w większości należąca do funduszu hedgingowego Mudrick Capital Management, który prowadził NJOY od tego czasu.