Finančný analytik: Zlikvidovateľné vapes zabíjajú predaj cigariet Altria

Analýza zverejnená minulý týždeň spoločnosťou Barclays Research—investičný výskumný oddelenie nadnárodnej banky—naznačuje, že americký tabakový gigant Altria Group nedosiahne svoje odhady zisku za fiškálny rok 2024, pokiaľ sa nepodarí obnoviť pokles predaja cigariet zákrokmi proti jednorazovým vape.

Barclays predpovedá, že objemy dodávok cigariet od Altrie za fiškálny rok 2024 klesnú o 10 percent a modeluje pokles EBIT (zisk pred úrokmi a daňami, bežná miera ziskovosti) o 2 percentá.

„Je to možné,“ hovorí Barclays, „že objemy cigariet v USA sa zlepšia, ak sa FDA/DOJ podarí úspešne zasiahnuť proti rastu jednorazových e-cigariet. Ak sa to stane, objemy cigariet v USA sa zlepšia a Altria by mohla splniť svoje [odhadované zisky na akciu] vo výške 5,00-5,15 dolára.“

FDA neschválila predaj žiadnych moderných jednorazových vape, ktoré získali popularitu v posledných rokoch a priamo súťažia s cigaretami v predajniach a na čerpacích staniciach.

Altria podporuje zákony o registri PMTA na zvýšenie predaja cigariet

Zistenia Barclays vysvetľujú podporu Altrie pre štátne návrhy zákonov, ktoré by vytvorili tzv. registre PMTA (alebo adresáre) a zakázali predaj vapingových produktov, ktoré neboli schválené FDA alebo majú predbežné tabakové žiadosti (PMTA), ktoré sú stále v hodnotení agentúry. Niektoré zákony tiež umožňujú predaj produktov, ktoré FDA zamietla, ale zostávajú na trhu na základe príkazov federálneho súdu (ako sú mentolové náplne Vuse).

Viac ako dve desiatky návrhov zákonov o registri PMTA boli predstavené v štátnych legislatívach od januára. Asociácia spotrebiteľských obhajcov pre alternatívy bez dymu (CASAA) vydala výzvy na akciu pre 21 zákonov o registroch, čo naznačuje, že získavajú podporu medzi zákonodarcami alebo že sa plánujú vypočuť. Nové zákony sú predstavované takmer denne.

Podľa Gregoryho Conleyho, riaditeľa legislatívnych a vonkajších záležitostí pre Americkú asociáciu výrobcov pary (AVM), vedenie Altrie hovorilo v prospech návrhov zákonov o registroch na legislatívnych vypočutiach v niekoľkých štátoch.

Zákony sú navrhnuté tak, aby obmedzili predaj populárnych jednorazových vape a fľaškových e-liquids, ktoré obidva konkurujú horiacim cigarietam spoločnosti Altria, vrátane značky Marlboro. Jednorazové vape tiež súťažia s e-cigaretami NJOY od Altrie, ale NJOY je malý hráč na trhu s e-cigaretami (a v výhľade ziskovosti Altrie). (Výrobca Vuse R.J. Reynolds—ktorý tiež vyrába cigarety Newport a Camel—taktiež podporuje zákony o registroch PMTA.)

Alabama, Louisiana a Oklahoma už prijali zákony o registroch a v súčasnosti udržujú registre produktov, ktoré sú povolené na predaj. Zákonodarcovia v oboch Alabame a Oklahoma navrhli zákony tento rok, ktoré by posilnili vymáhanie týchto zákonov.

Aj Altria a R.J. Reynolds podnikli právne kroky na zničenie svojej konkurencie v oblasti vape. Minulý október podala dcérska spoločnosť Altrie NJOY žalobu na federálnom okresnom súde proti desiatkam výrobcov, distribútorov a predajcov jednorazových vape, vrátane značiek Breeze, Elf Bar, Esco Bar, Flum, Juice Box, Lava Plus, Loon, Lost Mary, Mr. Fog a Puff Bar. NJOY požiadala súd, aby zakázal dovoz od týchto spoločností, a uviedla, že „zváži ďalšie právne kroky.“ (V januári súd zamietol väčšinu žaloby.)

FDA robí svoju časť na ochranu cigariet

Centrum pre tabakové produkty FDA (CTP) sa roky zapája do vojny whack-a-mole s nezávislými podnikmi na vaping, väčšinou výrobcami a predajcami e-liquidu a jednorazových vape.

Agentúra vydala stovky varovných listov, príkazujúcich výrobcom a predajcom, aby odstránili produkty z amerického trhu, a následne sa snaží získavať vysoké „civilné peňažné sankcie“ (pokuty) od recidivistov. V niektorých prípadoch sa FDA spojila s ministerstvom spravodlivosti na uzavretie malých podnikov na vaping.

Produkty boli zabavené FDA na letiskách, a agentúra nariadila svojim kontrolórom dovozu zadržať zásielky jednorazových produktov Elf Bar a Esco Bar bez predchádzajúcej kontroly.

FDA autorizovala len sedem vape zariadení—všetky sú vyrobené spoločnosťami, ktoré vlastní Altria (NJOY), Reynolds (Vuse) alebo Japan Tobacco (Logic). Agentúra neoprávnila žiadne výrobky otvoreného systému (naplniteľné), vrátane fľaškového e-liquidu, ani žiadny vape produkt v ne-tobakovej príchuti.