Altria predáva podiel v Juul, kupuje NJOY za 2,75 miliardy dolárov

Skupina Altria kúpila NJOY Holdings len tri dni po tom, čo predala svoj 35-percentný podiel vo firme Juul Labs za práva na niektoré duševné vlastníctvo Juulu. Dohoda s Juulom znamená koniec akciovej vlastníctva Altrie v problémovom výrobcu vape a ukončuje všetky základné dohody medzi spoločnosťami.

Kúpa NJOY poskytuje Altrii vstup do malého sveta vapingových produktov, ktorým FDA udelila povolenie na marketing v Spojených štátoch. NJOY predáva dva z siedmich vapingových zariadení schválených FDA. Spoločnosť sa skúmala predaj významnej tabakovej firme od minulého leta. Minulý týždeň sa objavili správy, že Altria a NJOY boli v serióznych rokovaniach.

Altria, predajca cigariet Marlboro, je najväčším výrobcom tabaku v USA.

Altria kupuje NJOY: koniec nezávislých masových vape

Altria získala NJOY v pondelok za 2,75 miliardy dolárov v hotovosti. Konečná predajná suma by sa mohla zvýšiť až o 500 miliónov dolárov, ak NJOY dostane povolenia na marketing (MGOs) od FDA pre ďalšie príchute NJOY Ace podov.

Kúpa NJOY Altriou znamená, že žiadny schválený produkt na vaping nie je predávaný výrobcom, ktorý nie je vlastnený veľkou tabakovou spoločnosťou. Okrem produktov NJOY, FDA schválila dve zariadenia predávané firmou Logic (vlastnenou Japan Tobacco International), a Vuse Solo a Vuse Ciro a Vibe zariadenia (vlastnené R.J. Reynolds/British American Tobacco).

NJOY sa stal prirodzeným cieľom na akvizíciu pre Altriu, pretože predáva dva vapingové zariadenia, ktoré sú už schválené FDA. Agentúra dala zelenú NJOY Ace (a tri doplnky s tabakovou príchuťou) minulý apríl a schválila dve verzie NJOY Daily s tabakovou príchuťou v júni.

The Daily je disposabilný cigalike s nízkym výkonom, ale NJOY Ace je moderný podový vape s e-kapalinou s vysokou koncentráciou nikotínovej soli. Ace je pravdepodobne schopný súťažiť v segmente obchodov s potravinami/benzinových čerpacej staníc s vedúcimi podovými vape, Vuse Alto a JUUL zariadenia.

NJOY v súčasnosti kontroluje iba približne tri percentá trhu s c-store, ale Altria verí, že jej peniaze a distribučná sila môžu spraviť z NJOY Ace lídra na trhu. "Veríme, že môžeme zodpovedne urýchliť prijatie NJOY ACE medzi dospelými fajčiarmi a konkurenčnými dospelými vapers v spôsoboch, ktoré NJOY ako samostatná spoločnosť nemohla," uviedol generálny riaditeľ Altrie Billy Gifford vo vyhlásení.

Podľa tlačovej správy Altrie by sa cena predaja NJOY mohla zvýšiť o 250 miliónov dolárov, ak FDA schváli mentolovú príchuť podu NJOY Ace v 5% (50 mg/mL) sile nikotínu alebo obidve verzie 5% a 2,4%. Ak FDA schválí len verziu 2,4%, vlastníci NJOY by dostali 125 miliónov dolárov. Podania predmarketingových tabakových aplikácií (PMTAs) pre oba mentolové podové je stále v procese preverovania.

Altria tiež oznámila, že NJOY pripravuje PMTAs pre dva „ne-tabakové alebo mentolové príchute“ Ace podov, ktoré by boli kompatibilné s budúcimi NJOY zariadeniami, ktoré používajú technológiu obmedzenia prístupu Bluetooth. Ak FDA schváli ktorýkoľvek z týchto doplnkov, NJOY zarobí ďalších 125 miliónov dolárov za každý schválený pod.

Avšak aj keď NJOY získa povolenie na jednu alebo dve dodatočné príchute, rozhodnutie FDA uplatniť extrémne štandardy na ne-tabakové vapingové produkty pravdepodobne zabráni NJOY – alebo ktorémukoľvek z hlavných masových vape – efektívne súťažiť so sivým trhom disposable vapes predávané v stovkách ovocných a iných ne-tabakových príchutí. Spoločne z disposabilných produktov, ako Elf Bar, tvorí približne polovicu trhu vape v obchodoch.

Juul a Altria: horký koniec problematického manželstva

Divestícia Altrie od Juulu, oznámená v piatok, znamená koniec prevráteného štyri ročné vzťahu. V decembri 2018 Altria minula 12,8 miliardy dolárov na akvizíciu 35-percentného podielu v súkromnej spoločnosti e-cigariet, ktorá bola vtedy ocenená na 38 miliárd dolárov.

Keď Altria skončila vzťah, ocenila svoju investíciu na iba 250 miliónov dolárov – menej ako dve percentá jej pôvodných 12,8 miliardy dolárov. A spoločnosť sa stále čelí ďalším následkom svojich búrlivých štyroch rokov ako spoluvlastník Juul Labs.

Zatiaľ čo Juul vyriešil väčšinu mnohých súdnych sporov, ktorým čelil – od desiatok štátov USA, a tisícov samospráv, indiánskych kmeňov, školských obvodov a jednotlivcov – Altria nie. Niektoré prípady sú naplánované na prejednanie túto jar.

Altria ukončila svoju dohodu o nekonkurencii s Juul minulý september, čím sa uvoľnila na vývoj vlastných vapingových produktov alebo na licencovanie či nákup existujúcich značiek.

Juul Labs hovorí, že divestícia znamená návrat k „plnej strategickej slobode“ pre túto problematickú spoločnosť, ktorá má problémy s financovaním od toho, čo FDA vydala príkaz na zamietnutie marketingu (MDO) pre vlajkový produkt Juul minulý jún. Úrad bol nútený zvrátiť svoje rozhodnutie a pozastaviť vlastné zamietnutie marketingu—ale budúcnosť Juul na americkom trhu je rozhodne neistá.

Na konci januára sa objavili správy, že Juul rokovania s veľkými tabakovými spoločnosťami o predaji spoločnosti, získaní významného investora alebo dohodnutí sa na licenčnej alebo distribunej dohode.

Nie je veľa známe o intelektuálnom vlastníctve produktu tepelného tabaku (HTP) Juul, na ktorý Altria získala „neexkluzívnu, neodvolateľnú globálnu licenciu“. (Juul Labs bol odčlenený od PAX Labs, výrobcu viacerých vaporizérov na konope, ktoré fungujú na rovnakom princípe ako HTP.) Altria nedávno urobila ďalšie investície do HTP po tom, čo bývalý partner Philip Morris International (PMI) minulý rok kúpil späť práva na marketing IQOS HTP v USA.