Aspire는 차세대 상장 중국 전자 담배 회사가 될 것입니다.

정부가 엄격한 제한, 과도한 세금, 심지어 명백한 전자담배 금지를 시행하고 있지만, 투자자들은 전자담배가 소비자 시장에서의 미래가 있다고 도박할 의향이 있다.

최근 사례는 중국 선전에 본사를 둔 전자담배 제조업체 Aspire로, 1,500만 주의 상장(IPO)을 준비하고 있다. 글로벌 Aspire 회사는 U.S. 나스닥 거래소에서 기호 ASPG로 거래될 예정이다.

Aspire는 주식 판매를 통해 1억 2천만 달러를 모을 계획이며, 주가는 주당 7-9 달러로 예상된다. 보도자료에 따르면, 이 범위의 중간값은 회사의 시장 가치가 13억 달러에 이를 것으로 예상된다. Tiger Brokers, EF Hutton, TF International, 그리고 China Merchants Securities가 IPO를 관리하고 있다.

2010년에 설립된 Aspire는 제품이 30개국에서 판매되는 세계에서 가장 잘 알려진 중국 전자담배 제조업체 중 하나다. 지난해 판매는 8,200만 달러였으며, 최근 ISPIRE 브랜드로 미국 대마 전자담배 시장에 진출했다. Aspire에는 1,300명 이상의 직원이 있다.

중국의 국내 담배 규제가 국제 전자담배 시장에 영향을 미칠까?

중국 전자담배 대기업 Smoore는 작년 여름에 상장했다, 홍콩 증권 거래소에서 일주일도 안 되어 놀라운 220억 달러(U.S.)의 가치에 도달했다. Smoore의 시장 가치는 현재 330억 달러(U.S.) 이상이다, 세계에서 가장 가치 있는 전자담배 전용 사업이 되었다.

중국 전자담배 브랜드 RELX의 모회사인 RLX Technology는 2021년 1월에 뉴욕 증권 거래소에서 상장했다. 그러나 Smoore와 Aspire와는 달리, RELX의 운명은 국내 중국 판매에 더 의존하고 있으며—중국에서 전자담배가 경쟁 제품으로서의 더 넓은 미래에 따라 달라진다.

중국은 3월 23일에 중국에서 판매되는 전자담배 제품이 결국 국가 담배 독점 관리국의 통제 아래 들어갈 것이라고 발표했다—중국 정부의 담배 규제 기관이다. 중국은 독점 관리국을 통해 국내 담배 시장을 엄격하게 통제한다, 이는 정부 소유의 중국 국가 담배 공사를 규제하고 운영하며 세계에서 가장 큰 담배 회사이다.

RLX Technology의 주가는 1월 22일에 상장 시 주당 거의 30달러에 도달했지만, 중국이 임박한 시장 통제를 발표하면서 그 가치는 거의 절반으로 떨어졌다(자연히 Smoore의 주식도 하락했다). 현재 RLX 가격은 주당 6달러를 조금 넘고 있으며, 회사는 다수의 투자자들로부터 소송에 직면해 있다 그들은 회사가 중국 담배 규제의 위험을 무시하고 상장 당시 자신들의 판매 실적을 과장했다고 주장한다.

포브스에 따르면 한 투자자 소송은 “RLX가 중국이 전자담배의 국가 표준을 마련하는 방향으로 나아가고 있다는 것을 알고 있었거나 그러한 정보를 가지고 있었다. 이는 RLX 성과에 영향을 미칠 가능성이 높다”고 주장한다. RLX는 이 주장을 부인하고 잠재적 투자자에게 제공한 문서에서 규제상의 도전 가능성에 대해 경고한 내용을 강조한다.

아무도 중국 정부가 담배 의존 국가에서 국내 전자담배 시장을 어떻게 통제할 것인지 불확실하다. 판매와 세수 측면에서 담배는 중국 정부 수입의 7%를 차지한다, 그리고 담배 독점이 담배 중심의 현상을 뒤바꾸기 위해 무엇인가를 할 것이라고 보기 어렵다.

다른 한편으로, 확실치는 않지만, 중국 정부는 주로 수출 제품을 생산하는 중국 기업인 Aspire와 Smoore에 대해 간섭하지 않을 수도 있다. 그들은 국가에 수입을 가져오고, 국내 중국 담배 시장에 큰 영향을 미치지 않으면서 일자리를 창출한다.

“중국 담배 독점과 관련하여 아무것도 명확해 보이지 않지만, 국제 [판매] 부분이 아마도 더 안전한 부분일 것”이라고 영국 투자 자문가 Jon Fell이 말한다. 런던에 본사를 둔 Ash Park Capital의 파트너인 Fell은 거의 30년 동안 담배 시장을 연구해왔다.

“담배 측면에서는 [중국은] 항상 국제적으로 나아가고 싶어하지만, 일반적으로 그다지 멀리 가지 않았다”고 Fell은 말했다. “전자담배 [수출 사업]가 그들이 잘하는 부분이기 때문에, 그것을 죽이는 것은 어리석을 것이다.”