アルトリア、バポーにさよならを告げる - とりあえず今のところ

アルトリアは、業績不振のヴェイパー製品を撤退すると発表しました。この国最大のタバコメーカーは、MarkTenとGreen Smokeブランドを廃止し、VERVEという知られざる口腔ニコチン製品も廃止します。

同社はすでに、MarkTen EliteとApexポッドデバイスを撤退しており、若者の喫煙を減少させる計画を発表した際に、FDAコミッショナーのスコット・ゴットリーブによる指示でした。その際、アルトリアは、タバコ、メンソール、ミント以外のフレーバーのヴェイパー製品の販売を停止すると述べました。

タバコ大手にとってはあまり損失にはならないでしょうし、他の誰にとってもそうです。アルトリアの製品は、ヴェイパー市場のコンビニエンスストア/ガソリンスタンドセグメントの約4パーセントしか占めていません（これは市場全体の約半分です）。ゴットリーブがコンビニエンスストアでのフレーバー製品を排除する計画を発表した際、アルトリアには全く関係ありませんでした。

過去2年間で、JUULはこのセグメントでの支配的なプレイヤーとなり、コンビニエンスストアの販売の75パーセント以上を占め、かつて支配的だったタバコ会社のヴェイパー製品は残りカスを争う羽目になっています。JUULは、アルトリアの株価にも影響を及ぼす問題となっています。

タバコ喫煙が減少する中で、タバコ会社は代替ニコチンデバイスが彼らを関連付け続けることを望んでいますが、アルトリアの「リスク低減製品」ポートフォリオは強くありません。同社は、彼らを救うための大きな何かに依存しており、MarkTen製品は確かにそれではありません。

「我々は、成人喫煙者にリスクを減少させる革新的な代替製品を提供するリーダーであり続けることを約束します。電子ヴェイパーを含みます。」と、アルトリアのCEOハワード・ウィラードは述べました。「これらの特定の製品でのリーダーシップへの道は見えず、今が我々の資源を再集中させる時だと考えています。」

アルトリアは、フィリップ・モリス・インターナショナルのプレマーケットタバコ（PMTA）および修正リスクタバコ製品（MRTP）の申請がFDAによって処理されるのを待っています。承認されれば、アルトリアは義理の兄であるフィリップ・モリス・インターナショナルからその加熱式タバコ製品のライセンスを取得します（PMIはアルトリアから分社化され、フィリップ・モリスUSAを所有しています）。

両社は、IQOSが、日本でのようにアメリカの喫煙市場を席巻する画期的な製品であると確信しています。しかし、日本ではニコチンを含むヴェイプは違法で、アメリカではタバコとして分類されるIQOSは、ヴェイプよりもはるかに高価であり、タバコとメンソールフレーバーに制限されます。

これが理由で、アルトリアが実際に人気のある何かの一部を所有することでベッティングをヘッジするのは賢明かもしれません。JUULのように。先週、アルトリアがJUUL Labsの少数株式を購入する可能性があるとの噂が広まり、これは理論的にはアルトリアのリスクの低いニコチン市場での地位を向上させ、JUULにアルトリアの科学および法律/規制部門へのアクセスを提供することになります。

IQOSの申請とJUULの購入がうまくいかなければ、アルトリアはタバコの販売で自身を慰めることができます。同社のマールボロブランドは、アメリカの全タバコ販売の半分を占めており、国内にはまだ3400万人以上の喫煙者がいます。単一のヴェイパー製品も販売せずとも、アルトリアの市場価値は1000億ドルです。