알트리아, NJOY 인수에 진지하게 나서다

알트리아 그룹은 FDA 승인 기기를 보유한 유일한 독립 전자담배 회사인 NJOY를 인수하기 위한 논의 중이다. 논의는 "진전된" 상태이며, 인수가 이루어질 경우 알트리아는 Juul Labs의 35% 지분도 매각할 예정이다. 이 이야기는 월스트리트 저널에서 처음 보도되었다.

알트리아는 말보로 담배의 제조업체이며, Juul의 지분을 제외하고는 전자담배 시장에 존재하지 않는다. 알트리아가 NJOY를 인수할 경우, 주요 담배 회사가 소유하지 않은 FDA 승인 전자담배 제품은 없게 된다. (Vuse는 R.J. 레이놀즈/브리티시 아메리칸 타바코가 소유하고, Logic은 일본 타바코 인터내셔널이 소유하고 있다.)

NJOY 작년에 재무 전문가를 고용하여 잠재적인 매각에 대한 자문을 받았다. 그 당시 이 회사는 매각 시 50억 달러로 평가될 것이라고 믿었으나, 저널에 따르면 현재 논의는 27억 5천만 달러의 시작점을 포함하고 있다.

왜 알트리아는 NJOY를 원할까?

NJOY는 FDA에 의해 이미 승인된 두 가지 전자담배 장치가 있기 때문에 구매자에게 매력적이다—일회용 NJOY Daily와 팟 기반 NJOY Ace. Ace는 FDA에 의해 승인된 유일한 현대의 팟 기반 전자담배이며, NJOY가 생산력을 늘리고 유통을 확장할 재정적 힘을 갖춘다면 Juul Labs의 JUUL 및 Vuse Alto와 경쟁할 가능성이 있다.

NJOY는 현재 전자담배 시장의 편의점/주유소 세그먼트에서 약 3%의 점유율만 차지하고 있다. 그러나 알트리아—나라에서 가장 큰 담배 제조업체—는 방대한 유통 자원과 생산 문제를 해결할 수 있는 현금을 보유하고 있다.

알트리아는 현재 Juul Labs의 35%를 보유하고 있으며, 이는 2018년에 128억 달러에 인수한 것으로, 회사를 380억 달러로 평가하였다. 작년 9월, 알트리아는 Juul이 처음 가치의 10% 아래로 떨어졌을 때 Juul Labs와의 비경쟁 계약을 종료할 권리를 행사했다. 알트리아는 현재 Juul의 가치는 7억 1천4백만 달러라고 말하는데, 이는 월스트리트 저널에 따르면이다.

알트리아가 NJOY를 인수하거나 다른 전자담배 회사를 인수하거나 자체 전자담배를 생산하기 시작한다면, 반독점 우려를 해결하기 위해 Juul 지분을 매각해야 할 가능성이 높다. (알트리아와 Juul은 현재 FTC가 항소 중인 사건에서 반경쟁 관행으로 기소되었다.)

NJOY는 2010년에 전자담배를 구했다

NJOY, Inc.는 변호사 마크 와이스가 애리조나에서 설립하였으며, 2007년부터 1세대 전자담배를 판매하기 시작했다. FDA가 전자담배를 승인되지 않은 약물/전달 기기로 분류하고 중국에서 도착하는 제품을 압수하기 시작했을 때, 와이스와 다른 제조업체들은 법정에서 기관과 싸웠고, 결국 2010년에 승리하여 신생 산업을 유지하였다.

NJOY, Inc.는 2016년에 파산 신고를 하였고, 회사는 재구성을 통해 NJOY LLC로 부활하였다, 헤지펀드 머드릭 캐피탈 매니지먼트가 과반수를 소유하고 있으며, 그 이후로 NJOY를 운영하고 있다.