Altria Leva a Sério a Compra da NJOY

Altria Group está em conversas para comprar NJOY, que é a única empresa independente de vaping com dispositivos autorizados pela FDA. As discussões estão "avançadas", e se a compra ocorrer, a Altria também se desfaria de sua participação de 35% na Juul Labs. A história foi primeiro reportada pelo Wall Street Journal.

A Altria é o fabricante dos cigarros Marlboro e não possui presença no mercado de vaping, além de sua participação na Juul. Se a Altria comprasse a NJOY, não haveria produtos de vaping autorizados pela FDA que não pertencem a uma grande empresa de tabaco. (Vuse pertence à R.J. Reynolds/British American Tobacco, e Logic pertence à Japan Tobacco International.)

A NJOY contratou especialistas financeiros no ano passado para aconselhar a empresa sobre uma potencial venda. Naquela época, a empresa acreditava que seria avaliada em $5 bilhões em uma venda, mas o Jornal diz que as discussões atuais envolvem um ponto de partida de $2,75 bilhões.

Por que a Altria quer a NJOY?

A NJOY é atraente para compradores porque possui dois dispositivos de vaping já autorizados pela FDA—o descartável NJOY Daily e o NJOY Ace, baseado em pods. O Ace é o único vape moderno, baseado em pod, autorizado pela FDA e provavelmente é capaz de competir com JUUL da Juul Labs e o Vuse Alto se a NJOY ganhar a força financeira para aumentar a produção e expandir sua distribuição.

A NJOY atualmente possui apenas cerca de três por cento do segmento de lojas de conveniência/postos de gasolina do mercado de vaping. Mas a Altria—o maior fabricante de cigarros do país—tem vastos recursos de distribuição e o dinheiro para fazer os desafios de produção desaparecerem.

Atualmente, a Altria possui 35% da Juul Labs, que ela comprou em 2018 por $12,8 bilhões—avaliando a empresa em $38 bilhões. No último setembro, a Altria exerceu seu direito de sair de um acordo de não competição com a Juul Labs quando o valor da Juul caiu abaixo de 10% de sua marca original. A Altria agora diz que o valor da Juul é de $714 milhões, de acordo com o Wall Street Journal.

Se a Altria comprar a NJOY—ou se ela comprasse outra empresa de vape ou começasse a produzir seus próprios e-cigarros—ela provavelmente seria forçada a se desfazer de sua participação na Juul para satisfazer preocupações antitruste. (A Altria e a Juul já foram acusadas de práticas anticoncorrenciais pela Comissão Federal de Comércio em um caso atualmente sendo apelado pela FTC.)

A NJOY salvou o vaping em 2010

A NJOY, Inc. foi fundada no Arizona pelo advogado Mark Weiss e começou a vender e-cigarros de primeira geração em 2007. Depois que a FDA rotulou e-cigarros como dispositivos não aprovados de droga/entrega e começou a apreender produtos que chegavam da China, Weiss e outros fabricantes lutaram contra a agência no tribunal, eventualmente vencendo em 2010 e mantendo a indústria nascente viva.

A NJOY, Inc. entrou com pedido de falência em 2016, e a empresa emergerá da reestruturação como NJOY LLC, majoritariamente controlada pelo fundo de hedge Mudrick Capital Management, que operou a NJOY desde então.