Finansiell analytiker: Engangs vape dreper Altrias sigarettsalg

Analyse publisert forrige uke av Barclays Research—forskningsarmen til den multinasjonale banken—tyder på at den amerikanske tobakksgiganten Altria Group vil ikke nå sine inntjeningsestimater for regnskapsåret 2024 med mindre fallende sigarettsalg kan gjenopprettes med en nedleggelse av engangs vapes.

Barclays spår at Altrias regnskapsår 2024 sigarettfraktvolumer vil synke med 10 prosent, og modellerer en 2 prosent nedgang i EBIT (inntekter før renter og skatt, et vanlig mål for lønnsomhet).

"Det er mulig," sier Barclays, "at amerikanske sigaretter vil forbedre seg hvis FDA/DOJ kan lykkes med å håndheve veksten av engangs e-sigaretter. Hvis dette skjer, vil amerikanske sigaretter forbedre seg og Altria vil kunne møte sin [inntjening per aksje] veiledning på $5.00-$5.15."

FDA har ikke autorisert salg av moderne engangs vapes, som har økt i popularitet de senere årene, og konkurrerer direkte med sigaretter i dagligvarebutikker og bensinstasjoner.

Altria støtter PMTA registreringslover for å øke sigarettrsalget

Barclays' innsikter forklarer Altrias støtte for statlige lovforslag som skulle lage såkalte PMTA registre (eller kataloger), og forby salg av vapingprodukter som ikke har blitt autorisert av FDA eller har forhåndsmarkeds tobakkssøknader (PMTA) som fortsatt er under vurdering av etaten. Noen av lovforslagene tillater også salg av produkter som har blitt nektet av FDA, men fortsatt er på markedet på grunn av føderale dommerbeslutninger (som R.J. Reynolds’ Vuse menthol refillere).

Mer enn to dusin PMTA registreringslover har blitt introdusert i statlige lovgivningssamlinger siden januar. Forbrukeradvokatene for røykfrie alternativer (CASAA) har utstedt oppfordringer til handling for 21 registreringslover, noe som indikerer at de får fotfeste blant lovgiverne eller at høringer har blitt planlagt. Nye lovforslag blir introdusert nesten daglig.

Ifølge Gregory Conley, direktør for lovgivning og eksterne forhold for American Vapor Manufacturers Association (AVM), har Altria-lederne talt for registreringslovene på lovgivningshøringer i flere stater.

Lovene er utformet for å dempe salget av populære engangs vapes og flasket e-væske, begge av hvilke konkurrerer med Altrias brennbare sigaretter, inkludert Marlboro-merket. Engangs vapes konkurrerer også med Altrias NJOY e-sigaretter, men NJOY er en liten aktør i vape-markedet (og i Altrias inntjeningsutsikt). (Vuse-produsenten R.J. Reynolds—som også produserer Newport og Camel-sigaretter—støtter også PMTA registreringslover.)

Alabama, Louisiana og Oklahoma har allerede vedtatt registreringslover, og opprettholder for øyeblikket registre over produkter som er tillatt for salg. Lovgiverne i både Alabama og Oklahoma har introdusert lovforslag i år som ville styrke håndhevelsen av lovene.

Både Altria og R.J. Reynolds har også tatt rettslige skritt for å kvitte seg med sin vape konkurranse. I fjor oktober, Altria datterselskap NJOY saksøkte en føderal distriktsdomstol mot dusinvis av produsenter, distributører og forhandlere av engangs vapes, inkludert Breeze, Elf Bar, Esco Bar, Flum, Juice Box, Lava Plus, Loon, Lost Mary, Mr. Fog og Puff Bar-merker. NJOY ba retten om å forby import av selskapene, og sa at de ville "vurdere videre rettslige tiltak." (I januar avviste retten det meste av søksmålet.)

FDA gjør sin del for å beskytte sigaretter

FDA Center for Tobacco Products (CTP) har engasjert seg i flere år i en whack-a-mole krig med uavhengige vapingbedrifter, for det meste produsenter og selgere av e-væske og engangs vapes.

Etaten har utstedt hundrevis av advarselsbrev, og bestilt produsenter og forhandlere til å fjerne produkter fra det amerikanske markedet, og har fulgt opp for å søke høye "sivile pengebøter" (bøter) fra gjentatte lovbrytere. I noen tilfeller har FDA alliert seg med Justisdepartementet for å stenge små vape-bedrifter.

Produkter har blitt beslaglagt av FDA på flyplasser, og etaten har beordret sine importinspektører til å holde tilbake forsendelser av Elf Bar og Esco Bar engangsprodukter uten først å inspisere dem.

FDA har godkjent bare syv vape-enheter—alle av dem produsert av selskaper eid av Altria (NJOY), Reynolds (Vuse) eller Japan Tobacco (Logic). Etaten har ikke gitt markedsføringstillatelse til noen åpen-system (fyllbar) produkter, inkludert flasket e-væske, eller noen vape-produkt med en ikke-tobakk smak.