Altria verkauft Anteile an Juul und erwirbt NJOY für 2,75 Milliarden Dollar.
Die Altria Group hat NJOY Holdings gekauft, nur drei Tage nachdem sie ihre 35-prozentige Beteiligung an Juul Labs gegen Rechte an einigen Juul-Patenten getauscht hat. Der Juul-Deal markiert das Ende der Eigenkapitalbeteiligung von Altria an dem angeschlagenen Vape-Hersteller und beendet alle zugrunde liegenden Vereinbarungen zwischen den Unternehmen.
Der Kauf von NJOY verschafft Altria Zugang zu dem kleinen Bereich von Vape-Produkten, die von der FDA in den Vereinigten Staaten die Genehmigung für den Vertrieb erhalten haben. NJOY verkauft zwei der sieben Vape-Geräte, die von der FDA autorisiert sind. Das Unternehmen hat seit letztem Sommer eine Verkaufsoption an ein großes Tabakunternehmen geprüft. Letzte Woche wurde berichtet, dass Altria und NJOY ernsthafte Gespräche führten.
Altria, Verkäufer von Marlboro-Zigaretten, ist der größte Tabakhersteller in den USA.
Altria kauft NJOY: das Ende der unabhängigen Massenmarkt-Vapes
Altria erwarb am Montag NJOY für 2,75 Milliarden Dollar in bar. Der endgültige Verkaufsbetrag könnte um bis zu 500 Millionen Dollar steigen, wenn NJOY Marketinggenehmigungen (MGOs) von der FDA für zusätzliche aromatisierte NJOY Ace-Pods erhält.
Der Kauf von NJOY durch Altria bedeutet, dass kein einziger von der FDA autorisierter Dampfprodukte von einem Hersteller verkauft wird, der nicht im Besitz eines großen Tabakunternehmens ist. Abgesehen von NJOYs Produkten hat die FDA zwei Geräte von Logic autorisiert (im Besitz von Japan Tobacco International) sowie die Vuse Solo und Vuse Ciro und Vibe Geräte (im Besitz von R.J. Reynolds/British American Tobacco).
NJOY wurde zu einem natürlichen Übernahmeziel für Altria, da es bereits zwei von der FDA autorisierte Dampfgeräte verkauft. Die Behörde gab im vergangenen April das grünes Licht für den NJOY Ace (und drei tabakgeschmackliche Nachfüllungen) und autorisiert im Juni zwei tabakgeschmackliche Versionen des NJOY Daily.
Der Daily ist ein schwach leistungsfähiges Einweg-Cigalike, aber der NJOY Ace ist ein modernes Pod-basiertes Vape mit hochkonzentriertem Nikotinsalz-E-Liquid. Der Ace ist wahrscheinlich in der Lage, im Convenience-Store-/Tankstellen-Segment des Dampfmarktes mit den Pod-Vape-Führern, den Vuse Alto und JUUL Geräten zu konkurrieren.
"Altria kündigte ebenfalls an, dass NJOY PMTAs für zwei „nicht-tabak- oder mentholaromatisierte“ Ace Pods vorbereitet, die mit zukünftigen NJOY-Geräten kompatibel sind, die Bluetooth-Zugangsbeschränkungstechnologie nutzen."
NJOY kontrolliert derzeit nur etwa drei Prozent des Convenience-Store-Marktes, aber Altria setzt darauf, dass ihr Geld und ihre Vertriebsmacht den NJOY Ace zu einem Marktführer machen können. „Wir glauben, dass wir die verantwortungsvolle Beschleunigung der Annahme von NJOY ACE durch erwachsene Raucher und konkurrierende erwachsene Dampfer in den USA vorantreiben können, auf eine Weise, die NJOY als eigenständiges Unternehmen nicht konnte“, sagte Altria-CEO Billy Gifford in einer Erklärung.
Laut der Pressemitteilung von Altria könnte der Verkaufspreis von NJOY um 250 Millionen US-Dollar steigen, wenn die FDA die Menthol-Geschmackskapselfüllung NJOY Ace mit einer Nikotinstärke von 5 % (50 mg/mL) genehmigt, oder sowohl die 5 %-Version als auch eine 2,4 %-Version. Sollte die FDA nur die 2,4 %-Version genehmigen, würden die NJOY-Eigentümer 125 Millionen US-Dollar erhalten. Die Zulassungsanträge für Tabakprodukte (PMTAs) für beide Menthol-Kapseln sind noch in Prüfung.
Altria kündigte außerdem an, dass NJOY PMTAs für zwei „nicht-tabak- oder mentholgeschmackige“ Ace-Kapseln vorbereitet, die mit zukünftigen NJOY-Geräten kompatibel sind, die Bluetooth-Zugangsbeschränkungstechnologie verwenden. Wenn die FDA eine dieser Nachfüllungen genehmigt, wird NJOY für jede genehmigte Kapsel zusätzlich 125 Millionen US-Dollar verdienen.
Selbst wenn NJOY die Genehmigung für einen oder zwei zusätzliche Geschmäcker erhält, wird die Entscheidung der FDA, außergewöhnliche Standards für nicht-tabakgeschmackige Dampfprodukte anzuwenden, wahrscheinlich verhindern, dass NJOY – oder eines der größeren Massenmarkt-Vape – effektiv mit dem Graumarkt einweg-Dampfern konkurrenzieren kann, die in Hunderten von Frucht- und anderen nicht-tabakgeschmackigen Sorten verkauft werden. Zusammen machen Einwegprodukte wie Elf Bar etwa die Hälfte des C-Store-Vape-Marktes aus.
Juul und Altria: Das bittere Ende einer schwierigen Ehe
Altrias Veräußern von Juul, das am Freitag angekündigt wurde, markiert das Ende einer turbulenten vierjährigen Beziehung. Im Dezember 2018 gab Altria 12,8 Milliarden Dollar aus, um einen Anteil von 35 Prozent an dem privat geführten E-Zigarettenunternehmen zu erwerben, das damals mit 38 Milliarden Dollar bewertet wurde.
Als Altria die Beziehung beendete, bewertete das Unternehmen seine Investition auf nur 250 Millionen Dollar – weniger als zwei Prozent der ursprünglichen 12,8 Milliarden Dollar. Und das Unternehmen sieht sich weiterhin anderen Konsequenzen aus den turbulenten vier Jahren als Teilhaber von Juul Labs gegenüber.
Während Juul die meisten der vielen Klagen, denen es gegenüberstand, settled hat - von Dutzenden amerikanischen Bundesstaaten und tausenden von Kommunen, Indianerstämmen, Schulbezirken und Privatpersonen - hat Altria dies nicht. Einige Fälle sind für dieses Frühjahr angesetzt.
Altria beendete letzten September seine Wettbewerbsverbotsvereinbarung mit Juul, was es dem Unternehmen ermöglicht, eigene Vaping-Produkte zu entwickeln oder lizenzieren bzw. bestehende Marken zu kaufen.
Juul Labs sagt, dass die Veräußertung eine Rückkehr zur „völligen strategischen Freiheit“ für das angeschlagene Unternehmen markiert, das seit der FDA letzten Juni eine Marketingverweigerungsanordnung (MDO) für Juuls Hauptgerät erlassen hat, mit Finanzierungsproblemen zu kämpfen hat. Die Agentur wurde gezwungen, sich umzudrehen und ihre eigene Marketingverweigerung auszusetzen – aber die Zukunft von Juul auf dem US-Markt ist keineswegs sicher.
Ende Januar wurde berichtet, dass Juul in Gesprächen mit großen Tabakunternehmen ist, um das Unternehmen zu verkaufen, einen großen Investor zu akquirieren oder eine Lizenz- oder Vertriebsvereinbarung zu treffen.
Nicht viel ist über die geistigen Eigentumsrechte des Juul-Heiztabakprodukts (HTP) bekannt, für die Altria eine „nicht-exklusive, unwiderrufliche globale Lizenz“ erworben hat. (Juul Labs wurde von PAX Labs, dem Hersteller mehrerer Cannabisblumenverdampfer, die nach dem gleichen Prinzip wie HTPs funktionieren, abgespalten.) Altria hat kürzlich andere HTP-Investitionen getätigt, nachdem der frühere Partner Philip Morris International (PMI) letztes Jahr die Rechte zurückgekauft hat, um IQOS HTPs in den USA zu vermarkten.
Jim McDonald
Dampft seit: 13 jahre
Bevorzugte Produkte:
Bevorzugte Geschmacksrichtungen: RY4-typische Tabaksorten, Früchte
Kompetenz in: Politische und rechtliche Herausforderungen, Tabakkontrollhasser, moralische Panik
Jim McDonald
Raucher haben das Dampfen ohne die Hilfe der Tabakindustrie oder von Anti-Raucher-Kreuzrittern erfunden, und ich glaube, dass Dampfer das Recht haben, weiterhin Innovationen zu entwickeln, um sich selbst zu helfen. Mein Ziel ist es, klare, ehrliche Informationen über die Herausforderungen zu liefern, denen das Dampfen durch Gesetzgeber, Regulierungsbehörden und Vermittler von Desinformationen ausgesetzt ist. Ich bin Mitglied des CASAA-Vorstands, aber meine Meinung ist nicht unbedingt die von CASAA und umgekehrt. Sie finden mich auf Twitter @whycherrywhy
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