アルトリア、ジュールの株を売却し、2.75ビリオンドルでNJOYを買収

アルトリアグループは、ジュールラボの35％の株式をジュールの知的財産権と引き換えで取引したわずか3日後に、NJOYホールディングスを買収しました。このジュールの取引は、トラブルを抱える vape メーカーのアルトリアの株式所有の終わりを意味し、両社間のすべての基本的な合意が終了します。

NJOYの購入により、アルトリアは米国でFDAのマーケティング許可を受けた小さな電子タバコ製品の領域に参入します。NJOYは、FDAに承認された7つの電子タバコデバイスのうち2つを販売しています。同社は昨年の夏以来、大手タバコ会社への売却を検討しています。先週、アルトリアとNJOYは真剣な話し合いを行っていたと報じられました。

マルボロタバコの販売者であるアルトリアは、米国最大のタバコメーカーです。

アルトリアがNJOYを購入: 独立したマス市場の電子タバコの終わり

アルトリアは、月曜日に27.5億ドルの現金でNJOYを買収しました。最終的な販売額は、NJOYがFDAから追加のフレーバーのNJOY Aceポッドに対してマーケティング許可を受けた場合、最大5億ドルまで増加する可能性があります。

アルトリアのNJOY購入は、主要なタバコ会社が所有していない製造業者によって販売されるFDA承認の電子タバコ製品がまったくないことを意味します。NJOYの商品を除いて、FDAはLogicによって販売される2つのデバイスを承認しています（日本たばこ産業が所有）、およびVuse SoloおよびVuse CiroとVibeデバイス（R.J.レンolds/ブリティッシュ・アメリカン・タバコが所有）。

NJOYは、FDAによってすでに承認された2つの電子タバコデバイスを販売しているため、アルトリアにとって自然な買収対象となりました。FDAは昨年4月にNJOY Aceに緑信号を出し（および3つのタバコフレーバーのリフィル）、またNJOY Dailyの2つのタバコフレーバーバージョンを承認しました。

デイリーは低出力の使い捨てシガライクですが、NJOY Aceは高強度のニコチンソルトeリキッドを使用した現代的なポッドベースの電子タバコです。Aceは、コンビニエンスストア/ガソリンスタンドセグメントの電子タバコ市場でポッド電子タバコリーダーのVuse AltoおよびJUULデバイスと競争する能力があると思われます。

NJOYは現在、コンビニ市場の約3％を管理していますが、アルトリアはその資金と流通力でNJOY Aceを市場のリーダーにすることに賭けています。「私たちは、NJOYが独立した会社としてできなかった方法で、米国の成人喫煙者および競争的な成人電子タバコ利用者にNJOY ACEの採用を責任をもって加速できると信じています」とアルトリアのCEOであるビリー・ギフフォードは声明の中で述べました。

アルトリアのプレスリリースによれば、NJOYの販売価格は、FDAがNJOY Aceのメンソールフレーバーポッドを5％（50 mg/mL）のニコチン強度で承認した場合、または5％バージョンと2.4％バージョンの両方を承認した場合、2.5億ドル増加する可能性があります。FDAが2.4％バージョンのみを承認した場合、NJOYの所有者は1.25億ドルを受け取ります。メンソールポッドのプレマーケットタバコ申請（PMTA）はまだ審査中です。

アルトリアはまた、NJOYが将来的なNJOYデバイスと互換性のある2つの「非タバコまたはメンソールフレーバー」のAceポッドのPMTAを準備していると発表しました。FDAがこれらのリフィルをいずれか承認した場合、NJOYは承認された各ポッドに対して追加の1.25億ドルを得ることになります。

ただし、NJOYが1つまたは2つの追加フレーバーの承認を得ても、FDAが非タバコフレーバーの電子タバコ製品に対して特別な基準を適用するという決定は、NJOYや主要なマス市場の電子タバコがグレー市場の果物やその他の非タバコフレーバーで販売される使い捨て電子タバコと効果的に競争することを妨げるでしょう。総じて、Elf Barのような使い捨て製品は、コンビニの電子タバコ市場の約半分を占めています。

ジュールとアルトリア: 問題を抱えた結婚の苦い終わり

アルトリアのジュールからの分離は、金曜日に発表され、上下する4年間の関係の終わりを示します。2018年12月、アルトリアは128億ドルで35％の株式を取得しました。この時、ジュールは380億ドルの価値がありました。

アルトリアが関係を終えると、その投資額はわずか2.5億ドルとなり、最初の128億ドルの支出の2％にも満たない金額でした。そして、同社はジュールラボの共同所有者としての荒れた4年間の他の結果にも直面しています。

ジュールは、多くの訴訟のほとんどを解決しましたが、何十もの米国の州、および何千もの自治体、インディアン部族、学区、個人が訴訟を起こしているが、アルトリアはそうではありません。一部の事件は今春に審理される予定です。

Altria ジュールとの競業禁止契約を終了しました昨年の9月に、独自の vaping 製品を開発する自由を持つことになりました、または既存のブランドをライセンス提供または購入することができます。

ジュールラボ は言いますこの資産の売却は、困難な企業にとっての「完全な戦略的自由」への復帰を示すものです。この企業は、FDAがジュールのフラッグシップデバイスに対するマーケティング否認命令（MDO）を発行した昨年の6月以降、資金面で苦労しています。この機関は自らのマーケティング否認を覆すことを余儀なくされました—しかし、ジュールの米国市場における未来は決して確実ではありません。

1月下旬、Juulが大手たばこ会社と会社を売却するための交渉を行っている、主要な投資家を獲得するか、ライセンスまたは流通契約に合意することが報告されました。

Juulの加熱式タバコ製品（HTP）の知的財産についてはあまり知られていないが、Altriaは“非独占的、取り消し不可能なグローバルライセンス”を取得しました。（Juul Labsは、HTPと同じ原理で動作する複数の大麻花蒸気器を製造するPAX Labsから分社しました。）Altriaは最近、元パートナーのフィリップ・モリス・インターナショナル（PMI）が昨年権利を買い戻した後に、他のHTP投資を行いました。IQOS HTPを米国で販売するための。